养老金投资股市 对股市有什么好处?

【导语】:8月23日,由国务院颁布的养老金投资管理办法出炉。据相关分析师表示,养老金投资股市,有利于短期走强,至于长期形势,取决于央行是否长期维持低利率,上市公司的盈利水准,以及养老金入市时的经济周期。

  8月23日,国务院正式发布《基本养老保险基金投资管理办法》(以下称《办法》),自印发之日起施行。

  《办法》明确,养老基金实行中央集中运营、市场化投资运作,由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户,统一委托给国务院授权的养老基金管理机构进行投资运营。目前只在境内投资;养老基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;投资国家重大项目和重点企业股权的比例,合计不得高于养老基金资产净值的20%;参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。

  《办法》强调,养老基金投资运营,必须坚持安全第一的原则,严格控制风险。投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%建立风险准备金,专项用于弥补养老基金投资可能发生的亏损。

  有利于股市短期走强

  据分析师分析到,《基本养老保险基金投资管理办法》的发布有利于稳定股市,有利于高现金分红的大盘股,有利于股市短期走强。

  不过从长期来看,股市能否走强并不取决于有多少养老金入市,而是取决于央行是否长期维持低利率,上市公司的盈利水准,以及养老金入市时的经济周期。

  一、二线蓝筹股或成为养老基金的目标

  银河证券研究报告认为,根据财政部公布的2015年基本养老保险预算情况,2015年企业职工基本养老保险基金和城乡居民基本养老保险基金两者合计的基本养老保险基金预算收入为2.7万亿元,年末滚存结余约3.59万亿。按照养老基金入市30%的比例上限,理论上约1.07万亿元资金可以进入股市。

  多位机构人士认为,作为长期稳定资金,养老基金获准直接和间接投资股市,将对股市的稳定健康运行发挥重要作用。

  银河证券分析师孙建波认为,由于养老基金的特殊性质,在其结余资金的投资运营中,保障基金的绝对安全成为最重要的前提。在此背景下,预计养老基金在A股市场上的投资将更多地选择估值相对较低、有业绩支撑、高股息率的一、二线蓝筹股。银行、非银行金融、交通运输、建筑、石化、电力、医药、消费等板块有望成为养老基金的目标。未来养老基金还有望积极参与国企混合所有制改革,从而为保险资管产品创新提供了空间。

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